sábado 7 de noviembre de 2009
Google te regala 50 euros para poner anuncios en tu web
Si anteriormente no habias puesto un anuncio. Google te lo pone un poco más fácil a través de Google AdWords.
viernes 6 de noviembre de 2009
Los asesores financieros consideran que los inversores todavía no han recuperado la confianza
MADRID, 6 Nov. Fuente (EUROPA PRESS) -
Los asesores financieros consideran que, a pesar de la mejora de la situación macroeconómica registrada en los últimos meses, los inversores todavía no han recuperado la confianza en el mercado financiero, según explicó la European Financial Planning Association (€FPA) en un comunicado.
El vicepresidente de €FPA España, Santiago Satrústegui, explicó que "en los últimos meses se ha palpado cierta insatisfacción de los inversores tanto con la rentabilidad de sus carteras como con la relación con sus asesores financieros".
Los expertos analizarán este fenómeno en el €FPA Congress 2009, que se celebrará los próximos 19 y 20 de noviembre en Madrid. Sin embargo, recuerdan que para recuperar la confianza de los inversores son necesarios planes expansivos de educación financiera entre la población y dotar a los asesores de un continuo reciclaje formativo y de su código ético de conducta.
En este sentido, la asociación de asesores financieros propuso que el sector vaya hacia modelos de gestión que permitan eliminar conflictos de intereses, exigir a las entidades productos más sencillos, garantizar la independencia y la ética del asesor e incrementar la cultura financiera del inversor.
"Es muy importante que la sociedad en general tenga unos mínimos conocimientos financieros, que entienda el lenguaje, ya que todos manejamos dinero y debemos ser responsables de nuestro patrimonio, y esto sólo se consigue formando desde la escuela", afirmó el presidente de €FPA España, Carlos Tusquets.
La cnmv recibió un 30,8% más reclamaciones en 2008, debido a la estafa de madoff y la quiebra de lehman brothers
MADRID, 06 (SERVIMEDIA)
La Oficina de Atención al Inversor de la CNMV recibió 1.058 reclamaciones el pasado año, lo que supuso un incremento del 30,8% respecto a las recibidas el año anterior, principalmente debido a la estafa de Bernard Madoff y la quiebra de Lehman Brothers.
Según los datos del supervisor, el número de reclamaciones resueltas alcanzó las 722, un 18,4% más que en el año anterior. Las reclamaciones no admitidas fueron 177. De éstas, en 136 de los casos el rechazo de su admisión se debió a no haber acreditado su tramitación preceptiva ante el Servicio de Atención al Cliente de la entidad.
La CNMV explica que el aumento en el número de reclamaciones está ligado a una mayor complejidad de los casos expuestos, lo que ha motivado un incremento en el plazo medio de respuesta. En 2008 fue de 123 días, frente a los 99 de 2007. Además, el 47,4% de las reclamaciones recibidas se resolvió en un plazo inferior a los cuatro meses.
En lo que respecta al asunto objeto de reclamación, de las reclamaciones resueltas por la CNMV, el 53,7% trató incidencias en la prestación de servicios de inversión, las más frecuentes relativas a recepción, transmisión y ejecución de órdenes, información suministrada al clientes y a comisiones y gastos.
El resto (46,3%) versó sobre cuestiones relativas a fondos de inversión, en particular a información suministrada, suscripciones y reembolsos, traspasos y a comisiones y gastos.
En el año 2008, destaca el incremento en el número de las reclamaciones resueltas a favor del reclamante, el 28,4%, así como el aumento en los avenimientos, un 47,4%, respecto al año anterior, lo que implica que se ha detectado un mayor número de actuaciones incorrectas de las entidades.
El año pasado, en el 38,1% de las 226 reclamaciones con informe favorable al reclamante, las entidades rectificaron su actuación.
CONSULTAS
En cuanto a las consultas, la Oficina de Atención al Inversor atendió en 2008 12.313 consultas, un 12,5% más que en el año anterior.
El medio más utilizado por los inversores para las consultas fue el canal telefónico, con el 52,8% de las consultas; seguido del correo electrónico, con un 23,5%; presencial, 6,2%, y escrito, 1,9%.
El mayor número de consultas se produjo en el segundo semestre de 2008, coincidiendo con las quiebras de Lehman Brothers y la estafa de Bernard Madoff, así como la adopción de medidas sobre las ventas en corto de valores cotizados y el anuncio de una tasación extraordinaria en el fondo inmobiliario Santander Banif Inmobiliario.
(SERVIMEDIA)
Fuente El economista
Competencia investiga a las eléctricas por posibles prácticas irregulares
Podría sancionarlas con el 10% del volumen de negocio
06/11/2009 - 16:19
El temor de los usuariosLa Comisión Nacional de Competencia (CNC) ha abierto una investigación a la Asociación Española de la Industria Eléctrica (UNESA) por posibles prácticas anticompetitivas en los distintos mercados del sector eléctrico en España, informó hoy el organismo.
Así, inspectores de la CNC llevaron a cabo ayer una inspección en la sede de UNESA, a la que pertenecen las cinco principales empresas del sector eléctrico en España, bajo la sospecha de posibles prácticas anticompetitivas consistentes en el diseño y la coordinación de estrategias y comportamientos competitivos, en particular sobre cuestiones de gran trascendencia en el proceso de introducción de competencia en los mercados eléctricos.
Estas inspecciones suponen un paso preliminar en el proceso de investigación de la supuesta conducta anticompetitiva y no prejuzgan el resultado de la investigación ni la culpabilidad de las empresas inspeccionadas.
En caso de acreditarse algún indicio se procedería a la incoación formal de expediente, que podría suponer una multa de hasta el 10% del volumen de negocios total de las empresas infractoras en el ejercicio inmediatamente anterior al de imposición de la multa.
La citada inspección se produce tras la Resolución del consejo de la CNC del pasado 2 de noviembre en el expediente S-0051/08 UNESA, en la que el consejo llamó la atención a la Dirección de Investigación de la CNC sobre la necesidad de extremar la vigilancia ante la posible coordinación de comportamientos competitivos que en el seno de UNESA pudieran darse entre sus asociados que, en caso de ser apta para producir efectos restrictivos sobre la competencia, resultaría prohibida por la legislación de defensa de la competencia, indicó el organismo presidido por Luis Berenguel.
Fuente finanzas.com
Prohibidos los números ocultos en llamadas comerciales
antena3noticias.com
Madrid, 06.11.2009 | 13:18 h.
Comentar¿Cuántas veces hemos respondido a una llamada de nuestro móvil que aparece oculta, y que ha resultado ser una oferta comercial? Pues bien, en cuanto salga adelante la Ley de Competencia Desleal esta práctica va a desaparecer.
La iniciativa la ha tomado Convergencia i Unió, que cree que al prohibirse este tipo de llamadas se avanzará en la transparencia y en la salvaguarda de los derechos de los consumidores.
Por ello, el grupo parlamentario catalán ha introducido una enmienda a la Ley de Competencia Desleal que prohíbe a las empresas hacer llamadas comerciales con número oculto. La portavoz de CiU en la comisión de Consumo, Conchita Tarruella, ha explicado que "gracias a esta medida, los consumidores podrán ejercer su derecho a rechazar la llamada e incluso saber a quién dirigirse a la hora de interponer una denuncia".
La medida ha sido consensuada por todos los grupos, e introducida en el texto de la ley por su paso en ponencia. Tarruella está convencida que cuando entre el vigor la ley "se habrá avanzado considerablemente en el objetivo de salvaguardar los derechos de los consumidores y aumentar la transparencia".
La diputada de Convergencia i Unió cree que "obligar a las empresas a hacer las llamadas desde un número identificable terminará cno muchos abusos que se están realizando actualmente".
Todo no es crisis, San cugat premiado por su modelo de gestión
De todos es sabido aquel tema de los brotes verdes y hoy sale publicado un articulo del diario de Sant Cugat ( Barcelona ), del premio otorgado a una administración publica.
Noticia en castellano.
Fuente www.cugat.cat
Sant Cugat guanya el premi del Sector Públic Europeu pel seu model de gestió econòmica
Moment de l'entrega del guardóL'Ajuntament de Sant Cugat guanya el premi del Sector Públic Europeu en la categoria de 'Lideratge i gestió de canvi', pel Pla d'Alineació i Competitivitat Estratègica (PACTE). La comitiva santcugatenca encapçalada per l'alcalde assegura que aquest reconeixement atorgat per l'Institut Europeu del Sector Públic avala la gestió del consistori.
A la categoria de 'Lideratge i gestió de canvi', Sant Cugat ha competit amb quatre candidatures més. L'Ajuntament de Porto, amb un programa d'incentivació i promoció del personal; el consistori suís de Lausana, que presentava un projecte de desjerarquització de la policia local; Dinamarca, pel servei d'assessorament a la immigració, i el Regne Unit, per l'assistència religiosa cristiana a malalts terminals de càncer en el sistema sanitari públic d'aquest país.
L'alcalde, Lluís Recoder, s'ha mostrat molt satisfet per ser la primera administració de l'Estat espanyol que guanya aquest premi. Són declaracions a Cugat.cat.
Lluís Recoder
Estic content, primer, perquè som la primera administració de l'Estat que guanyem el premi I segon, perquè hi ha hagut un esforç darrere, tot i que ha aixecat
L'entrega de premis ha tingut lloc en un cèntric hotel de Maastricht, en una cerimònia presidida per l'alcalde de la ciutat holandesa, Gerd Leers; el ministre de Finances suec, Mats Odell; i la directora general de l'Institut Europeu del Sector Públic, Marga Pröhl.
Recoder assegura que el reconeixement és el resultat d'un model que reflecteix el procés de canvi que han de patir les administracions cap a un servei orientat al ciutadà.
Lluís Recoder
Hem de fer unes administracions que estiguin a l'alçada del que ens demana la gent: eficàcia, bon servei i transparència.
Escolta-ho
La delegació santcugatenca també participarà aquest divendres a una sessió de treball per presentar aquest model aplicat a la ciutat, abans de tornar al vespre a Catalunya.
josep gimeno
La venta de CCM se 'come' todo el Fondo de Garantía de Depósitos de las cajas
Fuente cotizalia
Los compromisos y garantías prometidos a Cajastur a cambio de quedarse con Caja Castilla-La Mancha superan los recursos con que cuenta actualmente el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) de las cajas de ahorros, que en consecuencia puede quedarse vacío. A cierre de 2008 (últimos datos publicados), esta hucha de las cajas tenía 3.971,5 millones de euros. Y Cajastur ha recibido de dicho Fondo una inyección de capital en CCM de 1.300 millones (900 millones en cuotas participativas y 400 millones en preferentes) y también una garantía contra pérdidas por morosidad de 2.735 millones más, según fuentes solventes. En total, 4.035 millones.
Hay que tener en cuenta que los 2.750 millones son una garantía, es decir, que sólo se gastarán en el caso extremo de que las pérdidas de CCM por morosidad alcancen ese importe. Caso extremo pero nada improbable, teniendo en cuenta que la caja manchega cerró el primer semestre con una morosidad del 17,33%, con una cifra de activos dudosos de 3.492 millones de euros y una cobertura de los mismos del 25,39%. Asimismo, la concentración de la inversión crediticia de la entidad en el sector inmobiliario representaba un porcentaje cercano al 40%.
La posibilidad de que el FGD se quede vacío tiene dos importantes consecuencias. La primera es que se queda sin dinero para ayudar a otras operaciones de salvamento que han solicitado informalmente dinero a este fondo, como la de Cajasur. No obstante, se supone que para eso se ha creado el FROB, que es el instrumento destinado específicamente a apoyar financieramente los procesos de fusión y saneamiento de entidades.
La segunda consecuencia es el riesgo de que el FGD no cuente con recursos para garantizar el dinero de los ahorradores en una eventual quiebra de una caja de ahorros, algo que parece muy poco probable pero que tampoco es imposible. El FGD funciona bajo la premisa de que tiene que tener en todo momento una cantidad equivalente al 0,4% de los depósitos del conjunto de las cajas. Por tanto, si se vacía de fondos, las entidades tienen que aportar -cada una en proporción a su tamaño- hasta alcanzar de nuevo ese porcentaje.
Ahora bien, no está claro que los compromisos adquiridos con Cajastur supongan vaciar técnicamente el fondo. Fuentes del sector entienden que los 1.300 millones aportados entre cuotas participativas y preferentes no suponen una salida de fondos, sino su inversión en un tipo de valores, igual que podían estar invertidos en bonos del Estado. "Se trata de títulos valores que cotizarán y que podrán venderse en caso de necesidad; otra cosa es a qué precio y el consiguiente riesgo de pérdidas en que incurre el Fondo", explica una de estas fuentes.
Del mismo modo, puede entenderse que la garantía de 2.750 millones no es un gasto sino un compromiso, que no se sabe si va a tener que ser utilizado ni en qué proporción. Su funcionamiento es similar al de un aval: se ejecuta si se da el caso que cubre esta garantía, es decir, las pérdidas por morosidad.
MAFO decidirá si hay que reponer el Fondo
Entonces, ¿debe entenderse que el FGD se queda vacío o no? "No hay ninguna previsión al respecto porque no hay precedentes de la situación actual, esto es algo que no había pasado nunca", asegura otra fuente del sector. Por tanto, alguien tiene que tomar la decisión de qué hay que hacer con el Fondo, y ese alguien, como no podía ser de otra forma, será el Banco de España.
El supervisor que gobierna Miguel Ángel Fernández Ordóñez tendrá que estimar si estas "inversiones" y "compromisos" ponen en peligro la capacidad del FGD para cumplir su función primordial, que es asegurar los depósitos de los clientes de las entidades hasta el nuevo tope de 100.000 euros aprobado con la debacle financiera internacional del otoño pasado. Podría entender que esa capacidad está asegurada, pero, en caso contrario, obligará a todas las cajas de ahorros a rascarse el bolsillo para reponer los recursos del fondo.
En todo caso, lo que ha sorprendido a todo el sector son las enormes compensaciones que el Banco de España ha concedido a Cajastur para que se quede con CCM, después de quedarse sin su opción preferida: la venta a La Caixa. Porque la entidad que preside Manuel Menéndez no sólo ha logrado esa garantía de 2.735 millones contra las pérdidas de los créditos 'tóxicos' de CCM, sino también librarse de las inversiones también tóxicas de su Corporación Industrial, incluyendo el Aeropuerto de Ciudad Real. Estos activos empresariales se quedan en una especie de 'banco malo', la 'otra' CCM, que también poseerá el 25% del Banco Liberta (la filial de Cajastur que asume el negocio bancario de CCM).
Fuente cotizalia
Las inyecciones de liquidez a los bancos impidieron la bajada del precio de la vivienda
Fuente porantonomasia.wordpress.com
El sistema bancario ha “necesitado” durante los últimos meses inyecciones monetarias por valor de miles de millones de euros para dotarles de liquidez. Ahora con el mismo dinero que pidieron prestado al Estado, le compran su deuda y ganan dinero a costa de éste y de todos los ciudadanos. ¿Alguien pensó que siendo los banca la mayor inmobiliaria de España, si necesitaban liquidez por qué no vendieron los cientos de inmuebles que poseen?
Las inyecciones monetarias del Gobierno a la banca han evitado la irremediable bajada del precio de los inmuebles, en porcentajes más que considerables, ya que si el sistema bancario no hubiese recibido esas inyecciones, hubiesen tenido que vender gran parte de los inmuebles que tienen en propiedad (mucho de ellos embargados tanto a constructores como de ciudadanos de a pie) y no hubieran tenido la necesidad de inyecciones monetarias del Estado porque habrían ingresado, con las ventas, cientos de millones de euros ¿Y por qué no lo hicieron? Porque si hubiesen sacado a la venta y a la vez una gran parte de los miles de inmuebles que poseen, su precio hubiese bajado y los bancos hubieran perdido cientos de millones de euros, casualmente los mismo millones que pierden los ciudadanos cada vez que deciden embarcarse en la compra de una casa y pagan por ellos precios hinchados.
Sigue este enlace
El sistema bancario ha “necesitado” durante los últimos meses inyecciones monetarias por valor de miles de millones de euros para dotarles de liquidez. Ahora con el mismo dinero que pidieron prestado al Estado, le compran su deuda y ganan dinero a costa de éste y de todos los ciudadanos. ¿Alguien pensó que siendo los banca la mayor inmobiliaria de España, si necesitaban liquidez por qué no vendieron los cientos de inmuebles que poseen?
Las inyecciones monetarias del Gobierno a la banca han evitado la irremediable bajada del precio de los inmuebles, en porcentajes más que considerables, ya que si el sistema bancario no hubiese recibido esas inyecciones, hubiesen tenido que vender gran parte de los inmuebles que tienen en propiedad (mucho de ellos embargados tanto a constructores como de ciudadanos de a pie) y no hubieran tenido la necesidad de inyecciones monetarias del Estado porque habrían ingresado, con las ventas, cientos de millones de euros ¿Y por qué no lo hicieron? Porque si hubiesen sacado a la venta y a la vez una gran parte de los miles de inmuebles que poseen, su precio hubiese bajado y los bancos hubieran perdido cientos de millones de euros, casualmente los mismo millones que pierden los ciudadanos cada vez que deciden embarcarse en la compra de una casa y pagan por ellos precios hinchados.
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La banca pide que se deje quebrar a las entidades con problemas de solvencia
Mantiene que lo importante es la estabilidad? del conjunto del sistema y no la de sus miembros
Autor:Agencias 6/11/2009
El presidente de la Asociación Española de Banca (AEB), Miguel Martín, abogó ayer por que las autoridades supervisoras permitan la quiebra de las entidades financieras con graves problemas de solvencia. Durante su intervención en un debate sobre el sistema de supervisión europeo organizado por el IESE y la Asociación Española de Finanzas, Martín precisó que el objetivo de los que velan por el sistema debe ser la estabilidad de este y no la de las entidades que lo integran, que «deben poder quebrar» porque, de lo contrario, «no hay disciplina alguna».
Preguntado por si se debía haber optado por liquidar Caja Castilla La Mancha tras su intervención, Martín rehusó referirse a un caso concreto, para matizar acto seguido que «caer» consiste simplemente en dejar que una institución desaparezca como entidad «específica», aunque pueda integrarse en otra.
En su opinión, de esta forma, se estaría cumpliendo con la finalidad y objetivo de la supervisión, que es el sistema en su conjunto, cuya estabilidad también depende de la situación económica y de la política monetaria, de la que las entidades son «rehenes».
Pero lo cierto es que, hasta ahora, los Gobiernos se han empeñado en todo lo contrario, tratando de evitar las quiebras.
Repaso a la crisis
Como no podía ser de otra manera, durante su intervención, el presidente de la patronal bancaria realizó un repaso por la crisis y aseguró contundente que el fallo fue generalizado. En su opinión, los bancos fueron los grandes responsables de la tormenta, pero también fueron culpables los reguladores, supervisores y bancos centrales. «Fallaron los mecanismos de prevención, antes del estallido y los de contención, una vez registrada la explosión. Y nadie reaccionó de forma coherente», argumentó.
En cuanto al desarrollo de una supervisión más efectiva, Martín defendió que en Europa se trabaje de forma coordinada para tratar de conseguir un sistema único. Si bien advirtió de que los organismos de los diferentes países nunca se pondrán de acuerdo «si no saben quién paga la factura» por lo que pidió que «los próximos Larosière» ?-recomendaciones de supervisión- dejen muy claro quién es el responsable de abonar los desperfectos causados.
Fuente : La voz de galicia
VIDEO DE LA NOTICIA
jueves 5 de noviembre de 2009
Explorer pierde terreno frente al resto de navegadores
05 nov 09 | 11:33 CET
Alberto Payo
La herramienta de Microsoft cae más de un punto en su cuota de mercado mientras Firefox, Safari y Chrome la aumentan.
PublicidadMicrosoft Explorer sigue perdiendo cuota de uso. Pese a que aún es, con mucha diferencia frente a sus perseguidores, el navegador más utilizado, de septiembre a octubre su porcentaje de penetración cayó más de un punto, pasando del 65,7% al 64,6%.
Sus competidores principales, por el contrario, han aumentado su cifra en el último mes, según revela un estudio de la firma Net Applications. Firefox, segundo navegador en discordia, ha elevado su cuota de negocio del 23,75% al 24,11%. Mientras, Safari y Chrome, tercer y cuarto clasificado, han crecido del 4,24% al 4,43% y del 3,17% al 3,59% respectivamente.
El estudio evidencia también que pese a la actualización de Explorer muchos usuarios siguen apostando por versiones anteriores del web-browser. Así la más utilizada, con un 23,3% es Explorer 6. Por su parte, IE 8 registra un 18,1%.
Los porcentajes del mercado de la navegación podrían modificarse en los próximos meses a favor de Chrome. Está previsto que la herramienta de Google sea compatible en breve con Mac y con Linux, lo que podría hacer aumentar su uso.
Fuente siliconnews
Las familias en suspensión de pagos se multiplican por dos en el tercer trimestre
Si se tienen en cuenta a las empresas, el total se moderó hasta un 29% más
05/11/2009 09:17 - Agencias
Las familias en suspensión de pagos se multiplican por dos en el tercer trimestreNoticias relacionadas
¿Está en bancarrota? No declare concurso de acreedoresEl número de empresas y personas que se declararon en concurso de acreedores (antigua suspensión de pagos) se situó en 1.095 en el tercer trimestre del año, lo que supone un descenso del 36,6% respecto al trimestre anterior, mientras que en comparación con el mismo período de 2008 crecieron el 29%.
Así figura en la Estadística del Procedimiento Concursal publicada hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE), que revela que el número de ciudadanos insolventes casi se duplicó en variación interanual (creció un 97,9%), hasta llegar a los 186, en tanto que las empresas y autónomos en concurso de acreedores aumentaron un 20,4%, hasta 909.
Sin embargo, respecto al trimestre anterior se registraron descensos generalizados, ya que el número de personas insolventes bajó un 41%, en tanto que las empresas concursadas se redujeron un 35,6%.
Según el tipo de concurso, 1.042 fueron voluntarios, un 29% más que en el tercer trimestre del año anterior, y 53 necesarios, un 29,3% más. Atendiendo a la clase de procedimiento, los abreviados aumentaron un 171,2% en tasa interanual, mientras que los ordinarios bajaron un 79,8%.
En los nueve primeros meses de 2009, los procedimientos concursales acumulan un incremento del 116,5% respecto a igual periodo de 2008, con un repunte del 163,5% en el caso de las familias en concurso, y del 109,4% en el caso de las empresas.
Construcción e industria, sectores más afectados
El 31,9% de las empresas concursadas en el tercer trimestre tenían como actividad principal la construcción y la promoción inmobiliaria, el 25,9% estaban relacionadas con la industria y la energía, y el 17,4% con el comercio. Así, estos sectores concentraron a tres de cada cuatro empresas que se declararon en quiebra o suspensión de pagos en el tercer trimestre.
El 73,3% de las empresas que entraron en concurso entre julio y septiembre, en concreto 666, eran sociedades de responsabilidad limitada, con un incremento del 16,4% en relación a igual periodo de 2008 y un descenso del 36,9% sobre el segundo trimestre.
Por su parte, 176 eran sociedades anónimas (+20,5% interanual y -34,8% intertrimestral) y 58 eran personas físicas con actividad empresarial, cifra que multiplica por más de dos la del tercer trimestre de 2008 y que es inferior en un 24,7% a la del segundo trimestre de este año.
Según los datos de Estadística, el 60% de las empresas concursadas se encuentra en el tramo más bajo del volumen de negocio (menos de 2 millones de euros) y son principalmente sociedades limitadas. Además, el 89,3% no pertenece a ningún grupo empresarial, mientras que el 9,9% es propiedad de un grupo español y el 0,8% está bajo control extranjero. Además, casi cuatro de cada diez empresas concursadas en el tercer trimestre tenían a su cargo entre 10 y 49 asalariados.
Cataluña encabeza los procedimientos concursales
Por comunidades, Cataluña, Comunidad Valenciana, Madrid y Andalucía fueron las comunidades con mayor número de declaraciones de concurso en el tercer trimestre, dado que acapararon el 52,3% del total. Cataluña sumó 248 concursos de familias y empresas, Comunidad Valenciana totalizó 165, Madrid registró 160, y Andalucía experimentó 118.
En el lado opuesto, las regiones con menos suspensiones de pagos en el tercer trimestre fueron La Rioja, con 3; Extremadura, con 7 concursos, y Asturias, Navarra y Cantabria, con 16 cada una.
Con la entrada en vigor de la Ley Concursal el 1 de septiembre de 2004, el INE sustituyó la antigua estadística de suspensiones de pagos y declaraciones de quiebra por la de procedimiento concursal, reemplazando los conceptos jurídicos de suspensión de pagos y declaración de quiebra por el de concurso de acreedores, denominándose deudores concursados a las entidades sometidas a este proceso.
Fuente finanzas.com
10 fraudes mas comunes en internet
La Comisión Federal de Comercio (FTC) de Estados Unidos, el organismo que supervisa la competencia y se encarga de la protección de los consumidores, acaba de publicar una lista con los 10 fraudes más comunes que se pueden realizar a través de Internet. Así, el informe de la FTC es resultado de una iniciativa impulsada por los organismos de protección de los consumidores de varios países, entre ellos Alemania, Gran Bretaña o Canadá. ‘Queremos que los artistas del fraude cibernéticos sepan que estamos montando una coalición de protección al consumidor en todo el mundo’,manifestó Jodie Bernstein, responsable la Oficina de Protección a los Consumidores, informa Europa Press. El decálogo de la Comisión Federal de Comercio, realizado a partir de las denuncias efectuadas por los propios consumidores, considera que estos son los supuestos más frecuentes:
1. Las subastas: Algunos mercados virtuales ofrecen una amplia selección de productos a precios muy bajos. Una vez que el consumidor ha enviado el dinero puede ocurrir que reciban algo con menor valor de lo que creían, o peor todavía, que no reciban nada.
2. Acceso a servicios de Internet: El consumidor recibe una oferta de servicios gratuitos. La aceptación lleva implícita el compromiso de contrato a largo plazo con altas penalizaciones en caso de cancelación.
3. Las tarjetas de crédito: En algunos sitios de Internet, especialmente para adultos, se pide el número de la tarjeta de crédito con la excusa de comprobar que el usuario es mayor de 18 años. El verdadero objetivo es cobrar cargos no solicitados.
4. Llamadas internacionales: En algunas páginas, por lo general de material para adultos, se ofrece acceso gratuito a cambio de descargar un programa que en realidad desvía el módem a un número internacional o a un 906. La factura se incrementa notablemente en beneficio del propietario de la página.
5. Servicios gratuitos: Se ofrece una página personalizada y gratuita durante un período de 30 días. Los consumidores descubren que se les ha cargado facturas a pesar de no haber pedido una prórroga en el servicio.
6. Ventas piramidales: Consiste en ofrecer a los usuarios falsas promesas de ganar dinero de manera fácil sólo por vender determinados productos a nuevos compradores que éstos deben buscar.
7. Viajes y vacaciones: Determinadas páginas de Internet ofrecen destinos maravillosos de vacaciones a precios de ganga, que a menudo encubren una realidad completamente diferente o inexistente.
8. Oportunidades de negocio: Convertirse en jefe de uno mismo y ganar mucho dinero es el sueño de cualquiera. En la Red abundan las ofertas para ganar fortunas invirtiendo en una aparente oportunidad de negocio que acaba convirtiéndose en una estafa.
9. Inversiones: Las promesas de inversiones que rápidamente se convierten en grandes beneficios no suelen cumplirse y comportan grandes riesgos para los usuarios. Como norma general, no es recomendable fiarse de las páginas que garantizan inversiones con seguridad del 100%.
10. Productos y servicios milagro: Algunas páginas de Internet ofrecen productos y servicios que aseguran curar todo tipo de dolencias. Hay quienes ponen todas sus esperanzas en estas ofertas que normalmente están lejos de ofrecer garantías de curación.
fuente kupones.net
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Twitter ya está en español , el FBI ejerce su control ?
Acaba de lanzar la versión en español de su popular servicio de microblogging en 140 caracteres con la colaboración desinteresada de algunos voluntarios.
Según fuentes de grupos anti globalización se estaria controlando esta red.
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Según fuentes de grupos anti globalización se estaria controlando esta red.
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miércoles 4 de noviembre de 2009
una montaña de deudas
Están hipotecando nuestras jubilaciones los políticos?
Uno ya no sabe que pensar ves que los bancos reciben ayudas y te enteras que las compñias de seguros de crédito están reaseguradas en parte por el consorcio de compensación de seguros osea por el gobierno, si no fuera suficiente los corruptos nos levantan la cartera.
La vaca no da tanta leche y quizás salgamos de la crisis pero a costa de endeudarse "ojo al dato" y seguid de cerca a nuestros políticos no veo un futuro incierto con pan para hoy y hambre para mañana.
Pego noticia refiriéndose a la deuda de los países desarrollados
Confrontando una montaña de deudas
Robert J. Samuelson
WASHINGTON - La imagen del gobierno de un país desarrollado importante no extinguiendo su deuda - es decir, informando a sus acreedores de que no va a amortizar la totalidad del importe adeudado - era, hasta hace poco, una proposición absurda. Argentina y Rusia han estafado a sus acreedores, pero sin duda Estados Unidos, Japón, Gran Bretaña y similares no hacen esas cosas. Bueno, todavía es muy arriesgado decirlo, pero ya no es completamente inimaginable. Los gobiernos de los países ricos se han endeudado tanto que es concebible que un día, el doble supuesto que subyace a su creciente deuda (que los agentes de crédito van a seguir prestando y que los gobiernos van a seguir amortizando) podría venirse abajo. ¿Qué sucede entonces?
La cuestión es tan desconocida que el pasado ofrece muy pocas pistas de cara al futuro. La psicología es fundamental. Poniendo un ejemplo paralelo: el dólar. El miedo es a que los extranjeros (y también los estadounidenses) pierdan confianza en su valor y prescindan de él en favor del yen, el euro, el oro o el petróleo. Si demasiados inversores hacen eso, la estampida que cabría esperar podría desencadenar mareas de ventas de títulos y deuda pública estadounidense. Se llevan décadas pronosticando una crisis así. No ha sucedido aún. El descenso acusado del valor de la divisa ha sido paulatino, ya que el dólar conserva la confianza referencial sustentada en la estabilidad política, la actitud voluntarista, la riqueza y la baja inflación de América. Pero algo podría provocar la ruptura de esa confianza-- mañana o dentro de 10 años.
La misma lógica se aplica al marcado crecimiento de la deuda pública. Hemos ingresado en territorio desconocido, y somos prisioneros de la psicología. Piense en Japón. Durante el ejercicio 2009, su déficit presupuestario -- el desfase entre gasto y recaudación fiscal – ronda el 10 por ciento más o menos de su producto interior bruto (PIB). La deuda pública total -- el endeudamiento necesario para sufragar todos sus déficits -- se aproxima al 200 por ciento del PIB. Eso es dos veces el tamaño de su economía. La escarpada montaña de deudas plasma años de crecimiento económico lento, múltiples planes "de estímulo," una sociedad envejecida y el impacto de la recesión mundial. Hacia el año 2019, el cociente entre deuda y PIB podría alcanzar el 300 por ciento, según un informe de JPMorgan Chase.
Nadie sabe cómo interpretar estas cifras. Si alguien hubiera pronosticado hace 20 años que la deuda de Japón aumentaría de manera tan espectacular, el pronóstico sin duda habría inspirado esta alarma: Japón pagará asfixiantes intereses a medida que los asustados agentes de crédito exijan elevadas primas para compensar el riesgo de que el gobierno pueda no pagar o financie su deuda por la vía inflacionaria. En lugar de eso, ha ocurrido lo contrario. Los inversores japoneses - hogares, bancos, aseguradoras -- han absorbido el 94 por ciento de la deuda, según informa JPMorgan. Los tipos de interés a 10 años de la deuda pública japonesa han descendido del 7,1% en 1990 al 1,4% en la actualidad.
A primera vista es posible explicar esto. Japón tiene un considerable margen de ahorro privado para comprar bonos; la modesta deflación -- precios en descenso -- hace aceptables tipos de interés bajos; y los inversores siguen teniendo confianza en que la deuda nueva y el vencimiento de la antigua sean financiadas.
La situación de América es similar. A pesar de los enormes déficits, los tipos de interés a 10 años de los títulos del Tesoro han oscilado en torno al 3,5%. En tiempos de crisis financiera, los inversores han buscado el aparente refugio de la deuda pública. Pero la conclusión correcta a extraer (BEG ITAL)no(END ITAL) es que los gobiernos más importantes (como Japón o Estados Unidos) pueden endeudarse tanto como quieran con facilidad. Es que pueden endeudarse tanto como quieran fácilmente hasta que la confianza que despiertan se evapore -- y desconocemos cuándo, cómo o si esto puede suceder.
Las sociedades ricas de todas partes se enfrentan a un dilema parecido. La deuda está creciendo de forma descontrolada partiendo de niveles ya elevados. La Oficina Presupuestaria del Congreso reconoce que los presupuestos proyectados por la administración Obama incrementarán el cociente deuda entre PIB del 41% en 2008 al 82% en 2019. Los tipos de interés más elevados agravarán la carga de la deuda. Anticipándose a tipos más altos, la Oficina sitúa el importe de los intereses anuales de la deuda federal en los 799.000 millones de dólares en 2019, muy por encima de los 170.000 millones de dólares del ejercicio 2009. Ni siquiera el importe de la deuda consolidada está claro; añadir las deudas de las financieras públicas Fannie Mae y Freddie Mac (garantizadas en la práctica por el gobierno) a la deuda del Tesoro eleva considerablemente el montante total.
Pero contener la deuda a base de recortes del gasto o subidas de los impuestos implica medidas impopulares y dolorosas que, perversamente, pueden debilitar a la economía y empeorar el déficit. En Japón, el impuesto sobre el valor añadido actual (impuesto nacional sobre la venta) del 5% tendría que elevarse al 12%, dice JP Morgan, junto con recortes acusados del gasto. Enfrentándose a decisiones de este calado, algún país avanzado podría decidir que un descubierto parcial o completo, aunque grave, resultaría política y económicamente menos perjudicial que las alternativas.
Privados del crédito internacional o nacional, los países en situación de impago en el pasado han sufrido profundas crisis económicas, hiperinflación, o ambas cosas. Las probabilidades pueden ir en contra de una sociedad rica que tienta a la suerte, pero hasta la remota posibilidad pone de manifiesto la precariedad y la novedad de la tesitura actual. Los debates a cuenta de si necesitamos o no más "estímulos" (y deudas) eclipsan la realidad más extendida de que las deudas contraídas limitan cada vez más el espacio económico de maniobra de los gobiernos.
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apuesta por Telefonica, Repsol e Iberdrola
A. Morillo, Consulnor, apuesta por Telefonica, Repsol e Iberdrola
Publicado el 03-11-2009 , por M. L. Verbo
La caída de las bolsas es "una toma de beneficios y no el comienzo de una corrección importante de mercado", apunta Alberto Morillo, analista de Consulnor en 'La Cartera de...'. Asimismo, destaca que "la deseada recuperación de la demanda se está posponiendo" y "esto va a dar 'momentum' de beneficios a los mercados, actuando como soporte en el corto plazo". Morillo continúa apostando por Telefónica, Repsol e Iberdrola.
Alberto Morillo es analista de Consulnor
1. ¿Qué tendencia tiene el Ibex a corto plazo?
Tras el rebote de los mercados desde mínimos de marzo, los índices están encontrando dificultad en romper los máximos en plena publicación de resultados. Esta ligera corrección la consideramos una toma de beneficios y no el comienzo de una corrección importante de mercado.
Los resultados empresariales están siendo buenos, con un 80% de las compañías sorprendiendo positivamente en la parte baja de la cuenta de resultados. Sin embargo, las ventas están saliendo en línea, haciendo que la deseada recuperación de la demanda se esté posponiendo. Creemos que esto va a dar 'momentum' de beneficios a los mercados, actuando como soporte en el corto plazo.
2. ¿Cuáles serían las principales claves para determinar el rumbo de los mercados en las próximas semanas?
Además de los resultados empresariales habrá que estar atentos a los datos macroeconómicos, los cuales deberían mantener esa tendencia de recuperación económica a nivel global. Por ello, habrá que estar atentos a dichos datos tanto en Europa, como en Estados Unidos, pero también en las zonas emergentes (China, Brasil, India), donde se espera que haya un gran impulso para el crecimiento global.
Y esto, sin olvidar que los bancos centrales van a ser protagonistas en sus próximas declaraciones, ya que el escenario global se mantiene positivo para los activos de riesgo por el sustento que dan las políticas monetarias expansivas, que mantienen tipos de interés bajos a nivel global. Los comentarios sobre las estrategias de salida de las ayudas de los bancos centrales serán una de las claves que determinará el rumbo de los mercados.
3. ¿Qué tres valores del Ibex tendría en cartera?
· Telefónica mantiene unas guías operativas bastante fuertes, con unos compromisos de generación de caja y beneficio neto bastante agresivos, colocando la rentabilidad del accionista como elemento prioritario. El riesgo corporativo es bajo, ya que los intereses del management están alineados con los inversores, vía opciones y títulos que han comprado a nivel personal.
· En Iberdrola vemos que tras un período en el que ha cotizado una prima corporativa, tiene valor por su modelo de negocio, enfocado en el desarrollo de las renovables, a través de su filial cotizada.
· Repsol YPF seguirá dependiendo de la reestructuración corporativa, reduciendo el peso en la división de Extracción y Producción en Argentina y rotar hacia Golfo de México, Libia, Argelia, Brasil, Perú y/o Canadá. El Plan Estratégico muestra proyectos con buena visibilidad, aunque agresivos. Las claves serán la visibilidad de medio plazo en el negocio de refino y marketing. Y las noticias de los nuevos yacimientos, donde creemos que acabamos de ver el comienzo de un flujo de noticias positivo de cara a ver mejoras en las reservas del grupo, haciendo de Repsol un grupo más integrado. El riesgo radica en el dividendo, que no parece sostenible con el alto nivel de inversiones, si no se produce ninguna desinversión.
4. ¿Por qué tres valores de la bolsa española apostaría a largo plazo?
Además de los anteriores por Viscofan y Vidrala.
· La demanda de Vidrala, aunque amenazado por envases alternativos (tetrabrick, aluminio, PET), se ve afectada por la situación macroeconómica, aunque de forma contenida por las características del negocio. Por el lado de la oferta, Vidrala participa en la concentración en el sector de forma activa, mientras que junto con los grandes del sector, adaptan su capacidad productiva a la demanda, manteniendo los precios en constante subida. Su valoración es atractiva y que no es probable que haya sustos en resultados, por lo que su crecimiento nos resulta muy fiable y atractivo.
· Viscofan nos resulta interesante por su constante política de subida de precios, combinado con un gran esfuerzo en el control de los costes, que le lleva a constantes mejoras de márgenes, independientemente del momento del ciclo. Y el operar en un sector de perfil defensivo, junto con su fortaleza de balance, permite mantener la tradicional política de dividendos, creando valor a largo plazo, y confianza para el corto plazo.
5. ¿Una apuesta arriesgada para un perfil agresivo?
El mero hecho de estar en renta variable es una apuesta arriesgada, apropiada para un inversor con perfil agresivo. Sin embargo, para aquellos inversores que busquen ideas de trading recomendamos valores con alta beta (volatilidad mayor que el mercado), con buenos fundamentales: Axa, Alstom, ArcelorMittal; y subir el peso en 'small caps', como CAF o Cie Automotive.
6. ¿Un valor seguro para un inversor conservador?
En este entorno complicado tanto a nivel macro como a nivel de mercado, un valor seguro es aquel que consigue aportar algo de crecimiento, tanto a nivel operativo como de beneficio neto, y mantener su política de pago de dividendos. Insistimos en Telefónica, Iberdrola, Repsol, Vidrala y Viscofán.
7. ¿Qué tres valores europeos le gustan más?
· KPN por la calidad de su equipo gestor, perfil defensivo del negocio y atractivo dividendo. · Nokia por el excesivo castigo que ha recibido el líder del mercado de terminales. · Total, como líder europeo del sector petróleo, donde unos malos resultados para el año ya están en precio y podríamos ver sorpresas en producción.
8. ¿Qué valores elegiría para refugiarse de la incertidumbre bursátil?
Recomendamos valores defensivos con recurrencia de ingresos y confianza en el equipo gestor: Telefónica, Vidrala, Viscofán, Total, KPN, Bayer y/o Nestlé.
9. ¿Qué sectores son sus preferidos?
Recomendamos sectores con recurrencia de ingresos, visibilidad y crecimiento de los beneficios; todo ello combinado con un proceso de selección de acciones donde damos importancia a balances saneados y confianza en el equipo gestor. En particular, estamos recomendando sobreponderar seguros, tecnología y petróleo y gas.
10. ¿Qué sectores podrían registrar mayores movimientos corporativos?
No cabe duda que el tensionamiento del mercado de crédito no favorece determinadas operaciones corporativas, en particular las de apalancamiento financiero, que estos últimos años han liderado las compañías de capital riesgo. Por lo tanto, este momento ofrece oportunidades de compra para las compañías con un plan industrial con el que generar valor.
Hacer una clasificación sectorial es complicado, ya que lo importante es que haya una lógica empresarial de fondo en cada una de las operaciones. Los frentes abiertos son muchos y variados: desde las aerolíneas, donde hay una fuerte competencia, desaceleración de la demanda y subida de los costes (petróleo); hasta el sector farmacéutico. Es obvio que un sector que seguirá con movimientos es el bancario como estamos viendo, por ejemplo, en el mercado nacional, con las fusiones de diferentes cajas, como las andaluzas o las catalanas, o a nivel internacional, la obligación a reducir tamaño a los grandes bancos como Royal Bank of Scotland, donde Banco Santander ha mostrado interés en tomar parte.
Fuente expansion.com
Publicado el 03-11-2009 , por M. L. Verbo
La caída de las bolsas es "una toma de beneficios y no el comienzo de una corrección importante de mercado", apunta Alberto Morillo, analista de Consulnor en 'La Cartera de...'. Asimismo, destaca que "la deseada recuperación de la demanda se está posponiendo" y "esto va a dar 'momentum' de beneficios a los mercados, actuando como soporte en el corto plazo". Morillo continúa apostando por Telefónica, Repsol e Iberdrola.
Alberto Morillo es analista de Consulnor
1. ¿Qué tendencia tiene el Ibex a corto plazo?
Tras el rebote de los mercados desde mínimos de marzo, los índices están encontrando dificultad en romper los máximos en plena publicación de resultados. Esta ligera corrección la consideramos una toma de beneficios y no el comienzo de una corrección importante de mercado.
Los resultados empresariales están siendo buenos, con un 80% de las compañías sorprendiendo positivamente en la parte baja de la cuenta de resultados. Sin embargo, las ventas están saliendo en línea, haciendo que la deseada recuperación de la demanda se esté posponiendo. Creemos que esto va a dar 'momentum' de beneficios a los mercados, actuando como soporte en el corto plazo.
2. ¿Cuáles serían las principales claves para determinar el rumbo de los mercados en las próximas semanas?
Además de los resultados empresariales habrá que estar atentos a los datos macroeconómicos, los cuales deberían mantener esa tendencia de recuperación económica a nivel global. Por ello, habrá que estar atentos a dichos datos tanto en Europa, como en Estados Unidos, pero también en las zonas emergentes (China, Brasil, India), donde se espera que haya un gran impulso para el crecimiento global.
Y esto, sin olvidar que los bancos centrales van a ser protagonistas en sus próximas declaraciones, ya que el escenario global se mantiene positivo para los activos de riesgo por el sustento que dan las políticas monetarias expansivas, que mantienen tipos de interés bajos a nivel global. Los comentarios sobre las estrategias de salida de las ayudas de los bancos centrales serán una de las claves que determinará el rumbo de los mercados.
3. ¿Qué tres valores del Ibex tendría en cartera?
· Telefónica mantiene unas guías operativas bastante fuertes, con unos compromisos de generación de caja y beneficio neto bastante agresivos, colocando la rentabilidad del accionista como elemento prioritario. El riesgo corporativo es bajo, ya que los intereses del management están alineados con los inversores, vía opciones y títulos que han comprado a nivel personal.
· En Iberdrola vemos que tras un período en el que ha cotizado una prima corporativa, tiene valor por su modelo de negocio, enfocado en el desarrollo de las renovables, a través de su filial cotizada.
· Repsol YPF seguirá dependiendo de la reestructuración corporativa, reduciendo el peso en la división de Extracción y Producción en Argentina y rotar hacia Golfo de México, Libia, Argelia, Brasil, Perú y/o Canadá. El Plan Estratégico muestra proyectos con buena visibilidad, aunque agresivos. Las claves serán la visibilidad de medio plazo en el negocio de refino y marketing. Y las noticias de los nuevos yacimientos, donde creemos que acabamos de ver el comienzo de un flujo de noticias positivo de cara a ver mejoras en las reservas del grupo, haciendo de Repsol un grupo más integrado. El riesgo radica en el dividendo, que no parece sostenible con el alto nivel de inversiones, si no se produce ninguna desinversión.
4. ¿Por qué tres valores de la bolsa española apostaría a largo plazo?
Además de los anteriores por Viscofan y Vidrala.
· La demanda de Vidrala, aunque amenazado por envases alternativos (tetrabrick, aluminio, PET), se ve afectada por la situación macroeconómica, aunque de forma contenida por las características del negocio. Por el lado de la oferta, Vidrala participa en la concentración en el sector de forma activa, mientras que junto con los grandes del sector, adaptan su capacidad productiva a la demanda, manteniendo los precios en constante subida. Su valoración es atractiva y que no es probable que haya sustos en resultados, por lo que su crecimiento nos resulta muy fiable y atractivo.
· Viscofan nos resulta interesante por su constante política de subida de precios, combinado con un gran esfuerzo en el control de los costes, que le lleva a constantes mejoras de márgenes, independientemente del momento del ciclo. Y el operar en un sector de perfil defensivo, junto con su fortaleza de balance, permite mantener la tradicional política de dividendos, creando valor a largo plazo, y confianza para el corto plazo.
5. ¿Una apuesta arriesgada para un perfil agresivo?
El mero hecho de estar en renta variable es una apuesta arriesgada, apropiada para un inversor con perfil agresivo. Sin embargo, para aquellos inversores que busquen ideas de trading recomendamos valores con alta beta (volatilidad mayor que el mercado), con buenos fundamentales: Axa, Alstom, ArcelorMittal; y subir el peso en 'small caps', como CAF o Cie Automotive.
6. ¿Un valor seguro para un inversor conservador?
En este entorno complicado tanto a nivel macro como a nivel de mercado, un valor seguro es aquel que consigue aportar algo de crecimiento, tanto a nivel operativo como de beneficio neto, y mantener su política de pago de dividendos. Insistimos en Telefónica, Iberdrola, Repsol, Vidrala y Viscofán.
7. ¿Qué tres valores europeos le gustan más?
· KPN por la calidad de su equipo gestor, perfil defensivo del negocio y atractivo dividendo. · Nokia por el excesivo castigo que ha recibido el líder del mercado de terminales. · Total, como líder europeo del sector petróleo, donde unos malos resultados para el año ya están en precio y podríamos ver sorpresas en producción.
8. ¿Qué valores elegiría para refugiarse de la incertidumbre bursátil?
Recomendamos valores defensivos con recurrencia de ingresos y confianza en el equipo gestor: Telefónica, Vidrala, Viscofán, Total, KPN, Bayer y/o Nestlé.
9. ¿Qué sectores son sus preferidos?
Recomendamos sectores con recurrencia de ingresos, visibilidad y crecimiento de los beneficios; todo ello combinado con un proceso de selección de acciones donde damos importancia a balances saneados y confianza en el equipo gestor. En particular, estamos recomendando sobreponderar seguros, tecnología y petróleo y gas.
10. ¿Qué sectores podrían registrar mayores movimientos corporativos?
No cabe duda que el tensionamiento del mercado de crédito no favorece determinadas operaciones corporativas, en particular las de apalancamiento financiero, que estos últimos años han liderado las compañías de capital riesgo. Por lo tanto, este momento ofrece oportunidades de compra para las compañías con un plan industrial con el que generar valor.
Hacer una clasificación sectorial es complicado, ya que lo importante es que haya una lógica empresarial de fondo en cada una de las operaciones. Los frentes abiertos son muchos y variados: desde las aerolíneas, donde hay una fuerte competencia, desaceleración de la demanda y subida de los costes (petróleo); hasta el sector farmacéutico. Es obvio que un sector que seguirá con movimientos es el bancario como estamos viendo, por ejemplo, en el mercado nacional, con las fusiones de diferentes cajas, como las andaluzas o las catalanas, o a nivel internacional, la obligación a reducir tamaño a los grandes bancos como Royal Bank of Scotland, donde Banco Santander ha mostrado interés en tomar parte.
Fuente expansion.com
Protección de Datos sanciona a Telefónica por ceder datos personales de clientes a empresas de morosos
Telefónica ha sido sancionada con una multa de 420.000 euros por una infracción muy grave, al ceder datos personales de sus clientes a empresas de recobro sin el consentimiento de los afectados. Se trata de los datos de clientes que cambian de operador y a los que Telefónica les sigue reclamando el pago de alguna factura.
Es habitual que las operadoras de telecomunicaciones vendan su deuda a empresas de recobro. Las facturas que el operador no tiene esperanza de cobrar, se venden a estas empresas por un importe inferior al de la deuda, las cuales hacen negocio intentado recuperar la mayor parte de las facturas impagadas. Para ello, localizan y se ponen en contacto con el cliente mediante correo postal y teléfono, insistiendo en conciliar el pago bajo la amenaza de recurrir a los tribunales, lo que hace que muchos usuarios salden la presunta deuda.
Este negocio, que está amparado por el Código de Comercio, choca con la protección de los datos personales cuando el operador que los cede no se ha asegurado de que la deuda es cierta. Muchas veces se reclaman importes de forma indebida (como los 10€ de baja de Yacom) y si el cliente no los atiende acaba siendo acosado por este tipo de empresas.
Según la AEPD Telefónica «cedió los datos de los denunciantes sin comprobar su condición de deudores, en algunos casos porque cedió datos de clientes que no eran deudores y, en otros casos, porque no contaba con prueba acreditativa de la existencia de relación contractual con los mismos». La culpabilidad «se concreta en la falta de diligencia observada por la entidad, para asegurarse de que los datos que recaba, trata y utiliza, hayan accedido al fichero con el consentimiento del afectado, no bastando meras presunciones».
Fuente bandaancha.eu
Las 'telecos' quieren acabar con la tarifa plana en Internet
Las tarifas planas de Internet no tienen futuro. Duele decirlo, pero hay que hacerlo. En los próximos años se acabará la 'barra libre' actual para pagar por el consumo realizado. A esta conclusión han llegado los principales proveedores de acceso a la Red tras hacer sus cálculos y comprobar el crecimiento exponencial del tráfico online.
Para comprender el asunto basta con un ejemplo demoledor. En Internet paga lo mismo el usuario que descarga cientos de gigas al día que el que apenas consume un par de megas para consultar su correo electrónico. Es como si la factura del agua fuera la misma para un cliente que todos los días vacía y llena su piscina que el que sólo abre el grifo para asearse o echarse un trago.
Ante semejante panorama en el horizonte, los principales operadores de telecomunicaciones europeos se plantean cobrar el acceso a Internet por volumen de descargas, en lugar de por tarifas planas. Así lo pusieron de manifiesto el pasado viernes en Sevilla los representantes de la Organización Europea de Operadores de Telecomunicaciones (Etno), patronal que defiende los intereses de los antiguos monopolios europeos de las telecos.
Regulación de 'commodities'
A grandes rasgos, se pretende que el acceso a Internet se someta a las mismas reglas del mercado que otras commodities como el gas, agua o electricidad. Es decir, el mensaje que flota en compañías como Telefónica, Deutsche Telekom, Telecom Italia, KPN y France Télécom sería el "tanto gastas, tanto pagas". El caso es que los proveedores de banda ancha tienen la mosca detrás de la oreja con la criatura en la que se está convirtiendo Internet.
Hace tiempo que se percataron de que las tarifas planas de ADSL y cable se están volviendo en su contra. El volumen de datos que soporta la Red se ha multiplicado por cien en los tres últimos años, y la progresión será exponencial en el medio plazo. Cada seis meses se duplica el volumen de información online que fluye por sus infraestructuras. Ante esa situación, los miembros de Etno se acaban de atrever a plantear un futuro cambio en el modelo de facturación.
Cambio en la facturación
Como sucede en este tipo de medidas tan impopulares, el problema es conocer quién será el primero que dará el paso al frente y se enemiste con los clientes más activos. Es decir, ¿quién será el valiente que pondrá el cascabel al gato? Las cuentas comienzan a no salir en el caso de los usuarios intensivos que realizan descargas frecuentes y muy voluminosas, especialmente cuando este tráfico exigirá en breve importantes inversiones en fibra óptica.
El director de Etno, Michael Bartholomew, apuntó que la construcción de las nuevas infraestructuras de Internet de alta velocidad costará unos 300.000 millones de euros, un esfuerzo especialmente gravoso cuando se afronta en un periodo de crisis como el actual.
Las tarifas planas no han pillado con el paso cambiado en el negocio del móvil, donde los operadores limitan desde siempre el volumen del tráfico de datos a la banda ancha celular a cierto número de gigas mensuales. Una vez superado el límite, la velocidad de descarga se ralentiza de forma ostensible, sin que se encarezca la factura final. De esa forma, los operadores de móviles pueden asegurar que las descargas son ilimitadas, sin faltar a la verdad, aunque éstas se produzcan con ritmos exasperantes.
El posible pago por volumen de datos representa una excelente noticia para las sociedades de gestión de derechos de autor, ya que así podrían pasar factura a los usuarios que acaparan buena parte del ancho de banda de la Red, generalmente utilizada para la descarga o intercambio de contenidos digitales como películas o series de TV.
Fuente El economista
La cifra de imputados por corrupción alcanza los 800 en apenas unas semanas
Los casos de corrupción destapados las últimas semanas en diversas localidades españolas se suman a los que ya están siendo investigados en alrededor de medio centenar de ayuntamientos. Las investigaciones judiciales, relacionadas en su mayoría con operaciones urbanísticas, arrojan una cifra de más de 800 imputados entre políticos, funcionarios o empresarios. El sistema está infectado hasta sus entrañas.
La última trama de corrupción desarticulada ha sido la del municipio catalán de Santa Coloma de Gramanet, que se ha saldado con la detención de nueve personas entre los que se encuentra el alcalde, Bartomeu Muñoz. En esta operación están implicados miembros del PSC y dos ex altos cargos de CiU con Jordi Pujol: Maciá Alavedra y Lluís Prenafeta.
Aunque el caso que más atención ha acaparado durante los últimos meses es 'Gürtel', la comunidad con más imputados es Andalucía, dado que la investigación que destapó la trama de corrupción del ayuntamiento de Marbella, y que supuso por primera vez en la democracia española la disolución de un ayuntamiento, se saldó con un total de 103 procesados.
Pero además, en Andalucía hay otras operaciones abiertas que elevan a más de 200 el número de imputados en la comunidad y que afectan, al menos, a siete ayuntamientos por delitos como malversación de fondos o blanqueo de capitales. Entre ellos se encuentran los consistorios malagueños de Alhaurín el Grande, Estepona, Alcaucín y Almogía y los ayuntamientos de Zurgena y El Ejido en Almería.
Otro de los principales focos de corrupción durante los últimos meses se ha situado en Canarias, donde los imputados llegan a los dos centenares por operaciones que afectan a diversos municipios. Los principales casos destapados en el Archipiélago implican a políticos, funcionarios, empresarios y ejecutivos.
Uno de los casos más polémicos de las islas es el conocido como 'trama eólica', pero también han salido a la luz otros procesos como el llamado 'caso Faycán', que afecta al municipio de Telde, o los relacionados con las localidades de Santa Brígida, Yaiza, Arona, Mogán, Arrecife, La Oliva o Santa Cruz de Tenerife por la compraventa de la playa de Las Teresitas.
Sin embargo, el caso que ha cobrado más relevancia política es 'Gürtel', presuntamente liderado por Francisco Correa, Pablo Crespo o Álvaro Pérez, 'El Bigotes', y que suma un total de 64 imputados. La trama ha costado el puesto a Ricardo Costa en Valencia pese que los tribunales desestimaron la causa abierta contra los cuatro imputados de la rama valenciana del caso, entre los que también se encontraba el presidente valenciano, Francisco Camps.
El senador del PP Luis Bárcenas también renunció al puesto de tesorero del partido tras ser imputado por el Tribunal Supremo junto al diputado nacional Rafael Merino. Otras víctimas políticas de la trama fueron tres diputados del PP de la Asamblea de Madrid y tres alcaldes de municipios afectados. En Madrid, 'Gürtel' ha salpicado a los ayuntamientos de Boadilla del Monte, Majadahonda, Pozuelo, Arganda del Rey y Las Rozas.
Sin embargo, en la Comunidad de Madrid hay también otras operaciones abiertas como el caso 'Guateque', que destapó una red ilegal de cobro de comisiones en el Ayuntamiento de la capital a funcionarios a cambio de acelerar los trámites de las licencias municipales. En esta operación están imputadas cerca de un centenar de personas que se suman a las implicadas en diversos casos de corrupción en localidades como Ciempozuelos o Leganés. Las islas Baleares han sido también protagonistas durante los últimos meses de numerosos casos de corrupción que presuntamente afectan a una veintena de políticos, como el ex presidente Jaume Matas o la presidenta del Parlamento autonómico, María Antonia Munar. En total, el número de imputados por los casos abiertos en las islas ronda los 70.
La imputación de Matas está relacionada con el caso 'Palma Arena' que investiga la construcción de un velódromo, mientras que Munar está relacionada con el caso 'Can Domenge'. Esta semana se conoció también que la Fiscalía Anticorrupción ha interpuesto una querella contra el ex presidente del Govern balear Gabriel Cañellas relacionada con presuntas irregularidades en el municipio de Andratx. El alcalde de este municipio, Eugenio Hidalgo, ya fue condenado a prisión por delitos urbanísticos.
Pero además, las islas tienen abiertos otros procesos como el de 'Son Oms', relacionado con la recalificación y urbanización de un polígono industrial de Palma, o el 'caso Scala', que investiga la presunta trama para beneficiar a empresas y que habría supuesto la malversación de unos cinco millones de euros.
Otro de los casos más llamativos es, en la Comunidad Valenciana, el del presidente de la Diputación de Castellón, Carlos Fabra, imputado por diversos delitos de tráfico de influencias, cohecho, negociaciones prohibidas, contra la administración pública y fraude fiscal por los que la Fiscalía Anticorrupción sigue diversos procesos contra él. En Valencia están también condenados a prisión los alcaldes de Benitatxell (Alicante), Zarra (Valencia) y Bigastro (Alicante).
Murcia tiene también varias investigaciones abiertas por casos de corrupción urbanística en las que están implicadas alrededor de 40 personas. El mayor proceso abierto en la comunidad es el relativo al municipio de Totana, que destapó una trama de pago de comisiones millonarias a cambio de licencias municipales para la construcción y que afecta a una veintena de personas.
Otras localidades murcianas también están siendo investigadas, como Torre Pacheco, Fuente Álamo, San Javier, Los Alcázares, Librilla o Águilas, donde el caso 'Zerrichera' llegó hasta el ex consejero de Sanidad y Medio Ambiente del Gobierno regional Francisco Marqués en la investigación sobre la recalificación de una finca agrícola. En Cataluña, la operación 'Pretoria' en Santa Coloma de Gramanet se suma a la investigación abierta en torno a la gestión del Palau de la Música, en el que el ex presidente del patronato de la Fundació Orfeó-Catalá Palau de la Música, Félix Millet, confesó haber desviado para su beneficio personal al menos 20 millones de euros.
Por su parte, el principal caso de corrupción en Aragón es el del municipio zaragozano de La Muela, cuya alcaldesa fue acusada de dirigir durante años una trama de corrupción urbanística. El caso afectó también a varios concejales y funcionarios que, junto a la alcaldesa, llegaron a pasar varios meses en prisión.
Esta semana fue también destapada una presunta trama en el municipio lucense gallego de Castro Rei, donde fueron detenidos el alcalde del municipio, Juan José Díaz Valiño, y tres concejales, investigados por supuestos delitos de tráfico de influencias y prevaricación. En la comunidad también fueron detenidos diversos cargos públicos del Ayuntamiento de Gondomar por su supuesta implicación en casos de corrupción urbanística. Además, el fiscal solicita dos años de inhabilitación para el alcalde de Portas, Roberto Vázquez, por un supuesto trato a favor a sus empresas desde el ayuntamiento.
Por otro lado, los casos más importantes en Cantabria afectan a las localidades de Castro Urdiales y Alfoz de Lloredo. En Castro Urdiales existen varias causas abiertas en las que están implicados representantes de la actual y la pasada corporación municipal. Mientras, en Alfoz de Lloredo están imputados el alcalde y cinco de sus concejales.
En Extremadura este mes salió a la luz un caso de posible corrupción en el municipio cacereño de Plasenzuela y por el que están imputados el ex alcalde, un concejal y el secretario del Ayuntamiento. Además, en Navarra está el caso que afecta al municipio de Cintruénigo y del que finalmente sólo fue acusado el secretario del Ayuntamiento.
Fuente: http://www.redasociativa.org/elinsurgente/modules.php?name=News&file=article&sid=18100
Vende FMI 200 toneladas de oro a India
* Representa cerca de la mitad del volumen total de ventas aprobado este año por el directorio ejecutivo del fondo
* La recaudación total de la operación asciende a 6 mil 700 millones de dólares
El Financiero en línea
México, 3 de noviembre.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) concretó la venta de 200 toneladas de oro al Banco de Reserva de India, lo que representa cerca de la mitad del volumen total de ventas aprobado este año por el directorio ejecutivo del fondo.
La recaudación total de la venta ascendió a 6 mil 700 millones de dólares, o 4 mil 200 millones de derechos especiales de giro, o DEG, una combinación de monedas, informó el FMI.
En un comunicado, el director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, elogió la transacción como un paso importante para alcanzar los objetivos del programa de ventas de oro, esto es "ayudar a poner las finanzas del fondo en una sólida base a largo plazo y permitirnos aumentar los créditos que tanto necesitan los países más pobres".
La transacción, que está en proceso de liquidación, involucra ventas diarias durante un período de dos semanas entre el 19 y el 30 de octubre, con cada venta diaria realizada a un precio establecido en base a los precios del mercado prevalentes ese día, indicó el FMI.
La venta, que sorprendió a operadores que esperaban que China fuera el principal comprador, liberará al mercado de oro de cierta incertidumbre sobre cómo y cuándo el FMI ofrecería 403,3 toneladas del metal precioso, cerca de un octavo del total de sus inventarios.
El acuerdo incrementará las tenencias de oro de India a las décimas más grandes entre los bancos centrales del mundo.
La transacción también aumentó la especulación de que otros gobiernos -incluyendo a Pekín- pueden estar listos para diversificar sus reservas incluso a precios del oro cercanos a récord, ayudando a absorber la oferta del FMI que de otra manera el Fondo se vería obligado a vender en el mercado abierto.
Los precios del oro al contado subieron más temprano casi un 1 por ciento, aunque luego revertían esas ganancias para operar con escasa variación a 1.058 dólares la onza el martes, próximo al récord de 1.070,40 dólares del mes pasado a pesar del avance del dólar.
Operadores dijeron que la noticia del FMI podrían dar mayor impulso al alza del mercado.
Esta es la primera vez desde el 2000 que el FMI vende oro a un banco central. Entre diciembre de 1999 y abril del 2000, en transacciones por separado, el fondo vendió un total de 12,9 millones de onzas del metal a los países miembros Brasil y México. (Con información de Finsat/APB)
Fuente elfinanciero
Las petroleras mantienen su atractivo a pesar del hundimiento de sus beneficios
Las petroleras mantienen su atractivo a pesar del hundimiento de sus beneficios
Hora: 08:14 Fuente : Invertia María Martínez
Las grandes petroleras están viviendo su particular “annus horribilis”. Sus resultados trimestrales han registrado caídas superiores al 50% de media por el derrumbe de los precios del gas, crudo, la contracción de los márgenes de refino y la debilidad del dólar. La frágil demanda y lo incierto de la recuperación económica tampoco están ayudando a unas compañías que, no obstante, siguen figurando en las carteras de los analistas. A la hora de recomendar, sin embargo, hay poco consenso: Repsol, Total, Exxon, BP, BG y RD Shell son las favoritas.
Las cifras trimestrales de los grandes grupos integrados de petróleo han puesto en serias dudas las esperanzas de una pronta recuperación de la industria, al menos hasta que la demanda no mejore. De hecho, las grandes petroleras han visto como sus beneficios del tercer trimestre caían con fuerza en comparación a un año antes: desde el -18,70% de PetroChina al -80,70% de Cepsa. Sólo Sinopec se mantiene en beneficios gracias, sin duda, a las compensaciones directas del Gobierno chino y al ajuste de los precios de crudo refinado en el mercado nacional.
Y es que en 2008, todo jugaba a favor. El crudo cotizaba a niveles récord (alcanzó un máximo de 147 dólares en julio), las economías aún no se habían sumido en la crisis, con la consiguiente contracción de la demanda mundial, y los precios del gas y la energía se mantenían en alza. Ahora, y a pesar de pequeños indicios que apuntan a una mejora de estas las variables macro, las propias empresas auguran una recuperación lenta.
De hecho, a pesar de la mayor demanda proveniente de Asia y de países emergentes y al repunte de los precios del petróleo desde los mínimos de 45 dólares del primer trimestre, la débil actividad económica ha impedido que dicha subida se traslade a los productos derivados en igual término, a lo que hay que añadir la persistente depreciación del dólar (un 5% desde junio a septiembre frente al euro).
Repsol, entre las favoritas
El negocio de las petroleras integradas tiene un elevado apalancamiento y si el dólar y los márgenes de refino retroceden, los resultados se ven negativamente afectados. Sin embargo, los malos resultados “ya han sido descontados por el mercado y ahora se especula con la salida”, señala Álvaro Navarro, analista de Intermoney. Para ilustrar esto, comenta que en anteriores crisis los márgenes de refino se recuperaron pronto, por lo que es de esperar que no tarden demasiado en corregir, “aunque con tanta volatilidad en las variables fundamentales es difícil de predecir”.
Para Navarro, lo que tienen que hacer ahora las compañías es demostrar su solidez financiera, desinvertir en aquellos proyectos que no sean estratégicos y seguir elevando sus reservas. Además, cree que la demanda, aunque se mantendrá volátil, aumentará a medio y largo plazo, descartando hundimientos como el protagonizado este año.
Repsol YPF es la favorita de este experto, que destaca sus buenos resultados en exploración, lo que garantiza que sus bases de reservas serán mayores a las actuales. Hay que recordar que la petrolera española ha anunciado recientemente descubrimientos de importantes pozos en Brasil y en el Golfo de México.
Ahorro Corporación también recomienda comprar acciones de Repsol, con un precio objetivo para 2009 de 19,20 euros. Su analista José Martín-Vivas incide en la importancia de los nuevos hallazgos. “La evaluación en 2010 de los macropozos descubiertos en Brasil durante estos dos últimos años, que podrían aportar entre 3 y 5 euros por acción, y los nuevos descubrimientos que esperamos para el primer trimestre de 2010, compensarán la posible reducción del dividendo de Repsol y los malos resultados de 2009A”, asegura.
Según sus previsiones de 1.914 millones de euros de beneficio neto para 2009 y el objetivo de la compañía de mantener el payout entre el 50% y el 55%, “estimamos el dividendo 2009 en 0,80 euros por acción desde los 1,05 euros anteriores, lo que representa un descenso del 23,8% desde nuestras anteriores previsiones y una rentabilidad a precios actuales del 4,3% respecto al 5,5% de media del sector en Europa”.
El responsable de Gestión de Inversis, Fernando Hernández, comenta que Repsol está filtrando sus descubrimientos poco a poco, una estrategia que le está saliendo bien, al ser ”la empresa con mayor peso en producción”. También destaca la más que posible venta de YPF, que evitará a la compañía tener una concentración tan grande en Argentina, y la inclusión de Repsol en las principales quinielas de cara a futuros movimientos corporativos en el sector, como “una empresa muy apetecible”. No obstante, cree que Total Fina y Exxon, valores que también recomienda, presentan una mejor proyección de futuro que la española.
Otras alternativas
Total y Eni son las compañías que gustan a Miguel Llorente, gestor de Patrimonios de Capitalatwork, aunque cree que, en general, las empresas han tratado de “hacer los deberes” con abastecimientos más seguros y una importante reducción de costes.
Las mejores alternativas para Citi, donde se muestran positivos sobre las perspectivas de la gestión integrada del petróleo, son RD Shell, BP y GB. En concreto, ven a Shell como una oportunidad de gran valor, que refleja ahora el excesivo pesimismo del mercado sobre su trayectoria de crecimiento/gastos de capital. Asimismo, consideran que BP ofrece la combinación operacional más atractiva del momento (crecimiento de la producción, plazos de entrega de refinado) y la menor exposición a las áreas de riesgo para sus beneficios (refino, gas Europa). Respecto a BG, destacan que la empresa se beneficio de un mayor crecimiento del volumen, aunque se mantiene la incertidumbre sobre los ingresos del gas más allá de 2010.
En vías de recuperación
Los expertos consultados por Invertia difieren sobre las perspectivas futuras del sector. Por ejemplo, Miguel Llorente asegura que el sector sigue débil y que el petróleo repunta “por la debilidad del dólar no porque la demanda esté fuerte”. Además, cree que la OPEP no aumentará la producción hasta que vea una clara recuperación. En este sentido, comenta que es necesario un catalizados, léase repunte de la demanda, para que las petroleras tiren, ya que “se están quedando muy atrás en comparación a otros sectores”.
A su entender, las compañías no han aprovechado la época de vacas flacas para aumentar su capacidad, es decir, para sobredimensionarse y estar preparadas para un mercado alcista.
Hernández, por su lado, señala que el petróleo está encontrando acomodo en la zona de 75-80 dólares, lo cual es una noticia halagüeña, mientras que hay que contar con la asignatura pendiente del sector: los movimientos corporativos. “Es de esperar una concentración en el mercado; las grandes petroleras, que cuentan con un porcentaje de caja elevado, irán poco a poco haciendo adquisiciones entre las pequeñas”. Junto a ello, asegura que el sector no está excesivamente caro desde el punto de vista de precio y lo cataloga como “interesante” de cara a los próximos meses.
Teniendo en cuenta los indicadores macro para el cuarto trimestre, en Citi esperan que la reducción de los beneficios haya pasado. Para finales de año, esta firma de análisis cree que la tendencia del mercado se mantendrá firme, con una situación positiva del crudo y con los pre
Cómo sanear la banca española
04/11/2009 06:00h
Cumplir unas nociones básicas de estructura óptima de financiación habría evitado la crisis actual. Pero una de las principales causas fue el exceso de deuda. Más de dos años después del inicio, el endeudamiento sobre PIB de las economías no sólo no se ha reducido, sino que ha aumentado. No hace falta conocer mucho más para tener dudas sobre la sostenibilidad de cualquier recuperación. España no sólo muestra uno de los mayores endeudamientos del mundo desarrollado (deuda neta externa sobre PIB), sino que su competitividad es muy inferior a sus competidores (coste laboral por unidad producida 15% superior a la media europea). En este entorno, ¿alguien aumentaría sensiblemente su exposición acreedora con España?
Sin embargo el sentir general, especialmente el político, es que es indispensable reactivar el crédito para impulsar la economía. La idea es que la banca española teme por su futura solvencia por el elevado peso del crédito a promotores y por la futura regulación bancaria que exigirá un mayor montante de recursos propios.
Aunque es cierto que la incertidumbre en solvencia maniata parcialmente a la banca a la hora de prestar, también lo es que hay otros factores igual o más importantes: la escasez de demanda de crédito de una economía endeudada con negativas perspectivas operativas y sobre todo, el “suicidio” en términos de potenciales impagados que implicaría aumentar demasiado la financiación crediticia a una economía con tan poco halagüeñas expectativas como la española. La banca ahora mismo presenta incertidumbres respecto a su solvencia… ¿queremos cambiar este escenario por uno caracterizado por la seguridad… de su quiebra?
Como sucedió con los bancos de inversión extranjeros, que valoraron inadecuadamente el riesgo de sus carteras (exigiendo rentabilidades exiguas), la banca española prestó cargando a los clientes diferenciales demasiado reducidos para el riesgo asumido. Ahora está en proceso de subida de diferenciales, no por abusar de los clientes, sino para situarlos en niveles normalizados. ¿Y si por el camino numerosas empresas se quejan de que apenas pueden pagar los intereses? Toda empresa a la que se aplique diferenciales adecuados al riesgo en su financiación, y que no sea capaz de atender el servicio de la deuda es que realmente no es viable (y por ende no merece financiación).
Y en España, la banca financió estructuras con exceso de endeudamiento… a tipos reducidos. Esto es lo mismo que contentarse con rentabilidades exiguas de los activos operativos de las compañías financiadas, que tampoco remuneraban el riesgo operativo convenientemente. En definitiva, una vez estalló la crisis y la banca fue consciente de la errónea valoración de sus riesgos, empezó simplemente una repreciación de los mismos hasta niveles correctos. La banca sólo debe prestar con diferenciales bajos a empresas con endeudamientos razonables y beneficios operativos sostenibles. Pero en el entorno macro español, ¿cuántas hay de éstas? Aunque la banca fuera solvente, tampoco prestaría demasiado. Ése es el error generalizado, creer que limpiando los balances bancarios el crédito volverá a fluir en España.
La solución para sanear la banca.
Partiendo de la hipótesis contraria al sentir general, es decir, que precisamente lo que no debe haber es reactivación de crédito, la solución para sanear la banca con el menor coste para el contribuyente y sin efectos colaterales para la economía, es bastante simple.
El principal problema es la existencia de un activo opaco y de enorme dificultad para valorar por su heterogeneidad y falta de referencias de mercado: el crédito a promotores, cuyo peso sobre el total del crédito no es desdeñable (17%). Por eso, Banco de España debería valorarlo de la manera más afinada posible, y en caso de existir un pérdida potencial, las entidades financieras deberían provisionarla no de golpe (obligaría a inyectar más fondos públicos), sino en varios años, financiándolo con el margen operativo anual generado.
En paralelo, Banco de España y gobierno, deberían asegurar que recapitalizarán con dinero público a toda entidad que no sea capaz de absorber las provisiones con su margen operativo (antes le dejarán buscar una solución privada). De este modo, las entidades que hubieran tarificado correctamente sus riesgos, no tendrán necesidad de fondos públicos (de hecho aprovecharán para ganar cuota de mercado en crédito “sano”), mientras que las que sean incapaces de mantener ratios de solvencia razonables, serán recapitalizadas con dinero público, quedándose un tiempo Banco de España o gobierno como accionistas y decidiendo qué hacer con sus participaciones una vez finalizada la crisis.
Con esta solución, los perjudicados serían los accionistas de algunas entidades (debido a las provisiones, durante unos años apenas darían dividendos) y los beneficiados, el contribuyente (aportaría menos fondos) y la economía (reduciría su endeudamiento). De hecho, incentivaría a la economía a ganar competitividad, en vez de crecer siempre con endeudamiento, y a las entidades financieras, a aumentar su rentabilidad con métodos más sostenibles que el endeudamiento. Por ejemplo, gestionar el ahorro de sus clientes a través de fondos de inversión con un correcto asesoramiento, aumentaría la rentabilidad de las inversiones para dichos clientes y el retorno sobre capital para el banco (la gestión de fondos apenas consume recursos propios).
Fuente cotizalia.com
Cumplir unas nociones básicas de estructura óptima de financiación habría evitado la crisis actual. Pero una de las principales causas fue el exceso de deuda. Más de dos años después del inicio, el endeudamiento sobre PIB de las economías no sólo no se ha reducido, sino que ha aumentado. No hace falta conocer mucho más para tener dudas sobre la sostenibilidad de cualquier recuperación. España no sólo muestra uno de los mayores endeudamientos del mundo desarrollado (deuda neta externa sobre PIB), sino que su competitividad es muy inferior a sus competidores (coste laboral por unidad producida 15% superior a la media europea). En este entorno, ¿alguien aumentaría sensiblemente su exposición acreedora con España?
Sin embargo el sentir general, especialmente el político, es que es indispensable reactivar el crédito para impulsar la economía. La idea es que la banca española teme por su futura solvencia por el elevado peso del crédito a promotores y por la futura regulación bancaria que exigirá un mayor montante de recursos propios.
Aunque es cierto que la incertidumbre en solvencia maniata parcialmente a la banca a la hora de prestar, también lo es que hay otros factores igual o más importantes: la escasez de demanda de crédito de una economía endeudada con negativas perspectivas operativas y sobre todo, el “suicidio” en términos de potenciales impagados que implicaría aumentar demasiado la financiación crediticia a una economía con tan poco halagüeñas expectativas como la española. La banca ahora mismo presenta incertidumbres respecto a su solvencia… ¿queremos cambiar este escenario por uno caracterizado por la seguridad… de su quiebra?
Como sucedió con los bancos de inversión extranjeros, que valoraron inadecuadamente el riesgo de sus carteras (exigiendo rentabilidades exiguas), la banca española prestó cargando a los clientes diferenciales demasiado reducidos para el riesgo asumido. Ahora está en proceso de subida de diferenciales, no por abusar de los clientes, sino para situarlos en niveles normalizados. ¿Y si por el camino numerosas empresas se quejan de que apenas pueden pagar los intereses? Toda empresa a la que se aplique diferenciales adecuados al riesgo en su financiación, y que no sea capaz de atender el servicio de la deuda es que realmente no es viable (y por ende no merece financiación).
Y en España, la banca financió estructuras con exceso de endeudamiento… a tipos reducidos. Esto es lo mismo que contentarse con rentabilidades exiguas de los activos operativos de las compañías financiadas, que tampoco remuneraban el riesgo operativo convenientemente. En definitiva, una vez estalló la crisis y la banca fue consciente de la errónea valoración de sus riesgos, empezó simplemente una repreciación de los mismos hasta niveles correctos. La banca sólo debe prestar con diferenciales bajos a empresas con endeudamientos razonables y beneficios operativos sostenibles. Pero en el entorno macro español, ¿cuántas hay de éstas? Aunque la banca fuera solvente, tampoco prestaría demasiado. Ése es el error generalizado, creer que limpiando los balances bancarios el crédito volverá a fluir en España.
La solución para sanear la banca.
Partiendo de la hipótesis contraria al sentir general, es decir, que precisamente lo que no debe haber es reactivación de crédito, la solución para sanear la banca con el menor coste para el contribuyente y sin efectos colaterales para la economía, es bastante simple.
El principal problema es la existencia de un activo opaco y de enorme dificultad para valorar por su heterogeneidad y falta de referencias de mercado: el crédito a promotores, cuyo peso sobre el total del crédito no es desdeñable (17%). Por eso, Banco de España debería valorarlo de la manera más afinada posible, y en caso de existir un pérdida potencial, las entidades financieras deberían provisionarla no de golpe (obligaría a inyectar más fondos públicos), sino en varios años, financiándolo con el margen operativo anual generado.
En paralelo, Banco de España y gobierno, deberían asegurar que recapitalizarán con dinero público a toda entidad que no sea capaz de absorber las provisiones con su margen operativo (antes le dejarán buscar una solución privada). De este modo, las entidades que hubieran tarificado correctamente sus riesgos, no tendrán necesidad de fondos públicos (de hecho aprovecharán para ganar cuota de mercado en crédito “sano”), mientras que las que sean incapaces de mantener ratios de solvencia razonables, serán recapitalizadas con dinero público, quedándose un tiempo Banco de España o gobierno como accionistas y decidiendo qué hacer con sus participaciones una vez finalizada la crisis.
Con esta solución, los perjudicados serían los accionistas de algunas entidades (debido a las provisiones, durante unos años apenas darían dividendos) y los beneficiados, el contribuyente (aportaría menos fondos) y la economía (reduciría su endeudamiento). De hecho, incentivaría a la economía a ganar competitividad, en vez de crecer siempre con endeudamiento, y a las entidades financieras, a aumentar su rentabilidad con métodos más sostenibles que el endeudamiento. Por ejemplo, gestionar el ahorro de sus clientes a través de fondos de inversión con un correcto asesoramiento, aumentaría la rentabilidad de las inversiones para dichos clientes y el retorno sobre capital para el banco (la gestión de fondos apenas consume recursos propios).
Fuente cotizalia.com
martes 3 de noviembre de 2009
"Nos preocupa que Goldman pueda amañar el sistema y manipular a nuestros líderes"
¿Hay alguna otra banda de Wall Street a la que despreciemos o de la que desconfiemos más que de los banqueros de Goldman Sachs?, se pregunta David Weidner, galardonado periodista financiero estadounidense. En su artículo más reciente, critica con dureza la credibilidad de los empleados del banco de inversión: afirma que Goldman tiene demasiado poder.
"Sospechamos que hacen trampas, que tienen una relación demasiado íntima con el Gobierno. Nos preocupa que puedan amañar el sistema, manipular a nuestros líderes y, en suma, tener demasiado poder. Parecen los dueños de la bolsa, apañando y negociando gracias a sus campañas de contribución y a sus conexiones con Capitol Hill (lugar en el que se encuentran el Capitolio y la Corte Suprema, entre otras instituciones", sentencia Weidner en su artículo El imperio del mal contraataca, publicado en MarketWatch.
Gran parte de este odio que rodea a Goldman y que empieza a extenderse entre expertos, agentes de mercado y medios de comunicación "se lo ha granjeado él mismo", según Weidner.
Así, entre otras cosas, el banco empaquetó y distribuyó activos ligados a hipotecas por 128.000 millones de dólares en los tres años previos al estallido de la crisis, según datos de la firma Dealogic, para después comenzar a hacer apuestas a la baja contra este mercado en los meses previos a su abrupta caída.
Sin pruebas del crimen
El antiguo consejero delegado de la firma, Henry Paulson, "parece haber pasado la mayor parte del 2008 preocupado por el bienestar de la compañía, a la vez que gastaba sin pestañear cientos de miles de millones de dólares de los contribuyentes en rescatar el sistema financiero como secretario del Tesoro. Sus muestras de favoritismo son inaceptables", critica.
Sin embargo, lo que más enfada a Weidner y a muchos, como la experta de mercado Janet Tavakoli, es "que no hay ningún crimen obvio. No hay pistolas humeantes. A menos que seamos capaces de aportar pruebas de un comportamiento ilegal, de momento lo único que está probado es el provecho que ha sacado de las oportunidades que han surgido en el mercado".
A por Fannie para pagar menos impuestos
Un ejemplo es el último escándalo que ha rodeado al banco de inversión. Goldman Sachs está en conversaciones para comprar millones de dólares en créditos tributarios del gigante hipotecario controlado por el Gobierno Fannie Mae, pero el posible acuerdo está ganando la oposición del Tesoro de Estados Unidos, que podría bloquear la operación.
Una venta daría a Fannie Mae un respiro financiero, algo necesario. Pero el Gobierno está cauteloso respecto a aprobar un acuerdo que ayudaría a Goldman a reducir sus impuestos, en un momento en el que a las grandes firmas de Wall Street en general, y Goldman en particular, están asediadas por las críticas, informa el Wall Street Journal.
Parcialidad asegurada
Pero en el centro de las especulaciones de favoritismo y conspiración, Goldman no está solo. Le acompañan firmas como, por ejemplo, BlackRock. Al fin y al cabo, la gestora fue escogida por el departamento del Tesoro y la Reserva Federal (Fed) para llevar a cabo el programa público para evaluar el riesgo presente en las carteras de Bear Sterns y AIG, apunta el columnista de MarketWatch.
Sin embargo, no se sorprende de que algo así suceda, ya que "un Gobierno construido a partir de antiguos ejecutivos de compañías siempre será parcial con la industria de la que estos provienen", señala Weidner.
Fuente El Economista
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"Sospechamos que hacen trampas, que tienen una relación demasiado íntima con el Gobierno. Nos preocupa que puedan amañar el sistema, manipular a nuestros líderes y, en suma, tener demasiado poder. Parecen los dueños de la bolsa, apañando y negociando gracias a sus campañas de contribución y a sus conexiones con Capitol Hill (lugar en el que se encuentran el Capitolio y la Corte Suprema, entre otras instituciones", sentencia Weidner en su artículo El imperio del mal contraataca, publicado en MarketWatch.
Gran parte de este odio que rodea a Goldman y que empieza a extenderse entre expertos, agentes de mercado y medios de comunicación "se lo ha granjeado él mismo", según Weidner.
Así, entre otras cosas, el banco empaquetó y distribuyó activos ligados a hipotecas por 128.000 millones de dólares en los tres años previos al estallido de la crisis, según datos de la firma Dealogic, para después comenzar a hacer apuestas a la baja contra este mercado en los meses previos a su abrupta caída.
Sin pruebas del crimen
El antiguo consejero delegado de la firma, Henry Paulson, "parece haber pasado la mayor parte del 2008 preocupado por el bienestar de la compañía, a la vez que gastaba sin pestañear cientos de miles de millones de dólares de los contribuyentes en rescatar el sistema financiero como secretario del Tesoro. Sus muestras de favoritismo son inaceptables", critica.
Sin embargo, lo que más enfada a Weidner y a muchos, como la experta de mercado Janet Tavakoli, es "que no hay ningún crimen obvio. No hay pistolas humeantes. A menos que seamos capaces de aportar pruebas de un comportamiento ilegal, de momento lo único que está probado es el provecho que ha sacado de las oportunidades que han surgido en el mercado".
A por Fannie para pagar menos impuestos
Un ejemplo es el último escándalo que ha rodeado al banco de inversión. Goldman Sachs está en conversaciones para comprar millones de dólares en créditos tributarios del gigante hipotecario controlado por el Gobierno Fannie Mae, pero el posible acuerdo está ganando la oposición del Tesoro de Estados Unidos, que podría bloquear la operación.
Una venta daría a Fannie Mae un respiro financiero, algo necesario. Pero el Gobierno está cauteloso respecto a aprobar un acuerdo que ayudaría a Goldman a reducir sus impuestos, en un momento en el que a las grandes firmas de Wall Street en general, y Goldman en particular, están asediadas por las críticas, informa el Wall Street Journal.
Parcialidad asegurada
Pero en el centro de las especulaciones de favoritismo y conspiración, Goldman no está solo. Le acompañan firmas como, por ejemplo, BlackRock. Al fin y al cabo, la gestora fue escogida por el departamento del Tesoro y la Reserva Federal (Fed) para llevar a cabo el programa público para evaluar el riesgo presente en las carteras de Bear Sterns y AIG, apunta el columnista de MarketWatch.
Sin embargo, no se sorprende de que algo así suceda, ya que "un Gobierno construido a partir de antiguos ejecutivos de compañías siempre será parcial con la industria de la que estos provienen", señala Weidner.
Fuente El Economista
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La apuesta es contra el yen
El anuncio realizado el pasado viernes por el Banco de Japón (BoJ), tiene muchas más implicancias que la mera decisión de dejar inalterada la tasa de interés de referencia en el 0,1%. El panorama en materia de precios hace pensar en una política monetaria que sin dudas afectará el valor del yen, que tiene al yuan pisándole los talones con serias intenciones y posibilidades de desplazarlo como divisa líder regional.
A pesar de no modificar la tasa de interés, no cayó bien en el gobierno que el BoJ anunciara que discontinuará sus compras de deuda corporativa y otras medidas de estímulo crediticio, y por ello intentó presionar a la entidad antes de la reunión de política monetaria a que continuara con dichos estímulos.
El gobierno japonés quiere mantener las señales de apoyo a la recuperación económica, sin importar demasiado su eficacia. Es que en los hechos, los mercados de crédito en Japón se muestran recuperados y ello se ha reflejado en las tres últimas subastas papeles comerciales del BOJ que no captaron oferta, lo cual hace innecesaria la ayuda del organismo monetario.
Por otra parte, ante la normalización de la situación del sector financiero, se está observando que las empresas prefieren orientarse hacia estos mercados clásicos de deuda frente a la opción oficial.
Desde el gobierno japonés se esperaba algo más del BoJ a quien considera demasiado optimista en sus pronósticos sobre la evolución futura de la economía. “El Gobierno no debería decirle al BOJ lo que tiene que hacer, pero a su vez el BOJ necesita tomar en consideración la opinión del Gobierno”, decía según Reuters, a modo de queja el ministro de Finanzas, Hirohisa Fujii.
Las estimaciones de la entidad monetaria acerca de la evolución de la economía anticipan una expansión del 1,2% en el año fiscal 2010/11, elevándose al 2,1% para el año siguiente. Probablemente, estimaciones demasiado optimistas para una economía con demasiados problemas y a la que le ha costado crecer a un ritmo aceptable.
Si bien reflejaban optimismo las expectativas de crecimiento económico por parte de la autoridad monetaria, dichas proyecciones se combinaron con una visión pesimista en relación a la evolución de precios ya que auguró en su informe que la deflación permanecerá tres años, más que los dos años que preveía en su reporte anterior. La variación de precios minoristas núcleo del mes de setiembre (excluyendo alimentos y energía), mostró una contracción del 1% superior al 0,9% del mes de agosto. En la variación interanual, los precios minoristas observaron una contracción del 2,3%.
——La economía para entender a los mercados———–
La economía china vuelve a la senda de vigoroso crecimiento. Ello generará grandes oportunidades para las economías productoras de commodities ¿Le gustaría conocer las futuras oportunidades de inversión de manera anticipada descifrando la información que nos brindan las economías? Para comprender cómo la economía determina los grandes movimientos de los mercados, llegó el curso Economía básica para inversores el cual le brindará los elementos básicos para comprender el funcionamiento de las economías y anticipar sus tendencias y las de los mercados.
La experiencia japonesa de los 90´ en donde la deflación ha limitado el crecimiento de la economía nipona está otra vez presente y debería limitar el optimismo para dar lugar a políticas preventivas que impidan cualquier posibilidad de recaída de la economía.
“En una economía donde los precios continúan cayendo es crucial ver si esa caída de precios será una presión a la baja sobre la actividad económica”, reconocía en un informe el propio Banco de Japón.
¿Por qué el BoJ mantiene temores limitados y confía en que la economía podrá crecer a un buen ritmo a partir del año fiscal 2011? La entidad confía en una atenuación gradual e ininterrumpida de las presiones deflacionarias. Sin embargo, si bien desde el organismo monetario se espera una ralentización de la dinámica deflacionaria hasta una variación negativa del orden del 0,4% hacia el año fiscal 2011, la reducción en los márgenes de rentabilidad por la caída de los precios, con posibles derivaciones sobre el nivel de empleo, puede frenar la recuperación esperada en la economía e incluso revertir su comportamiento para llevarla nuevamente hacia la recesión.
De este modo, para no generar presiones en contra de la recuperación económica, la deflación impondrá restricciones sobre las tasas de interés de referencia que permanecerán en sus mínimos por un largo tiempo, más allá del tiempo estimado para las tasas de interés de referencia en el resto de los países desarrollados y en desarrollo.
Con la divergencia que se observará en el comportamiento de la política monetaria entre los países, se ampliará el margen entre tasas, lo cual permitirá beneficios tentadores en operatorias del tipo carry trade. Mientras la estructura regulatoria de los países no reaccione ante esta situación, los riesgos de desequilibrios irán en aumento.
La apuesta contra el yen será entonces fuerte y la moneda japonesa tendrá pocas chances de mantener su valor en el mediano plazo frente a las principales monedas, incluso frente a un dólar que seguirá débil.
Esta situación generará sin dudas grandes peligros ya que el espíritu insaciable de los especuladores puede llevar el volumen de operaciones a cifras de varios miles de millones de dólares con posiciones altamente riesgosas y que un cambio repentino en la dinámica de la moneda japonesa y en la política monetaria del BoJ puede llevarlos a una situación de crisis. La crisis subprime demostró que para dañar al sistema financiero sólo basta con golpear en el punto justo y eso aumenta los temores en este tipo de operatorias especulativas.
Pero el yen no sólo estará amenazado por la actitud de los inversores que aprovecharán el crédito barato para apostar a inversiones rentables en otras monedas. Las perspectivas de debilidad del yen en el mediano plazo se verán reforzadas por el deseo de reemplazarla por una moneda más fuerte, lo que reducirá su demanda, principalmente a nivel regional. Ésta será sin dudas la oportunidad esperada por el yuan para aumentar su influencia en la región en su objetivo por instalarse como divisa de reserva internacional, objetivo para el cual, aún tiene mucho camino por recorrer aunque no se puede dudar que viene avanzando en dicho sentido.
Mientras la economía japonesa no recupere fuerzas y disipe las presiones deflacionarias, la situación que enfrentará es de alta fragilidad con un riesgo no menor de una nueva recaída. En este contexto un elemento positivo para la economía fue la caída por segundo mes consecutivo de la tasa de desempleo que se ubicó en el mes de setiembre en el 5,2% de la Población Económicamente Activa (PEA), con una cantidad de 3,63 millones de desocupados. Aunque no sea suficiente, suma para sacar a Japón de esta situación tan incómoda.
Nos encontraremos nuevamente mañana,
Horacio Pozzo
Fuente Latinforme
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